Las agencias calificadoras de riesgo Moody’s y Standard & Poor’s (S&P) revisaron a la baja la calificación de la deuda soberana de Colombia, en respuesta al marcado deterioro de la situación fiscal del país.
Moody’s rebajó la nota crediticia de Colombia, pasando de Baa3 a Baa2, por “el deterioro previsto en los indicadores de deuda del Gobierno, que se espera persistan durante los próximos años”.
Moody’s mantiene una perspectiva estable, lo que indica que no anticipa nuevas rebajas en el corto plazo, aunque deja claro que el margen de maniobra del país se redujo considerablemente.
S&P por su parte rebajó en un escalafón a ‘BB’ desde ‘BB+’, el grado de inversión de Colombia con perspectiva negativa.
De acuerdo con la calificadora, la perspectiva negativa refleja el riesgo de que el constante deterioro fiscal en Colombia pueda persistir durante varios años junto con los crecientes desafíos de seguridad, empeorando aún más el perfil financiero.
“Las preocupaciones sobre la trayectoria a largo plazo de la política fiscal podrían dañar el sentimiento de los inversores y contribuir a un pobre desempeño económico”, manifiesta en el informe.
Cabe señalar que estos pronunciamientos ocurren dos semanas después de la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP), en donde el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP) hizo oficial la suspensión de la regla fiscal durante el periodo 2025-2027.
Algunos analistas han indicado que esta reducción de la calificación crediticia de Colombia no sorprende, pero sí preocupa.
“Vale la pena recordar que la hoja de ruta planteada en el MFMP nos llevó a advertir que el país está en alto riesgo de caer en un “precipicio fiscal”, indicaron Julio César Romero y Felipe Esteban Espitia Murcia, analistas de Corficolombiana.
Agregaron que aunque ambas agencias redujeron en un escalón la calificación de la deuda de largo plazo en moneda extranjera de Colombia, su visión sobre la situación macroeconómica y fiscal del país difiere en varios aspectos.
Refleja el deterioro fiscal
La presidenta de AmCham Colombia, María Claudia Lacouture se refirió a la rebaja de la calificación crediticia de Colombia por parte de Moody’s (de Baa2 a Baa3), indicando que no es solo un ajuste técnico: es una advertencia clara sobre el deterioro fiscal y económico del país.
“La decisión refleja debilidades en el crecimiento, aumento insostenible del gasto y pérdida de control fiscal, factores que erosionan la confianza inversionista y amenazan la estabilidad macroeconómica”, afirmó.
De acuerdo con Lacouture, aunque se mantiene la perspectiva estable, el mensaje es contundente: “Colombia requiere disciplina fiscal, decisiones económicas coherentes y respeto institucional. La confianza se construye con responsabilidad”.
Empeoramiento de las condiciones crediticias
El presidente de Fenalco, Jaime Alberto Cabal, afirmó que esta reducción se reflejará en un empeoramiento de las condiciones crediticias de Colombia, una presión muy fuerte sobre el precio del dólar y un encarecimiento de la deuda externa del país.
El dirigente gremial explicó que la rebaja de la calificación refleja el deterioro proyectado de los indicadores de deuda del gobierno y que los déficits fiscales se mantendrán elevados y por encima de los límites establecidos por la regla fiscal del país.
“Tanto los analistas como los gremios advertimos sobre la inconveniencia de volarse la regla fiscal y hoy Moody’s califica también de equivocada la medida, a pesar de la ausencia de un hecho que lo ameritara, como aconteció en 2020 con la pandemia”, expresó Cabal
Agregó que durante este gobierno las finanzas públicas han sufrido un “descuadernamiento total por el aumento desbocado en el gasto público en burocracia, por la repartija de auxilios y contratos a diestra y siniestra a los amigos del gobierno, y por unas proyecciones francamente ilusorias en materia de recaudo tributario”.
El presidente de la Andi, Bruce Mac Master afirmó con respecto a estás decisiones de las calificadoras de riesgo que “el gobierno ha descuidado totalmente las finanzas públicas, por eso la deuda y los intereses que pagamos son cada vez mayores”.
“Esto se convierte en una bola de nieve que solo crece y nos lleva a crisis cada vez mayores”, anotó.
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